目录1. 模型层:竞争格局收敛,o1引领大模型发展新范式2. 应用层:成本下行推动创新,应用端百花齐放2.1 AI Agent:交互方式升级,Agent带动应用繁荣2.2 软件:B端看好金融政务医疗等领域,C端期待杀手级产品2.3 硬件:AI硬件加速落地,AI眼镜成为关键载体3. 投资机会4. 风险提示