美式快时尚餐饮新秀Shake Shack分析报告 ( 61 页)

目 录

1. 公司概况：美式快时尚餐饮新秀，汉堡消费升级引领者 ...... 5

1.1. 发展历程： 历时二十载，成就汉堡新秀 ..... 5

1.2. 股权结构&管理层：知名基金持股，管理层身经百战 .... 7

1.3. 财务分析：收入稳健，成本可控，利润质量高 ....... 9

1.3.4. 现金流：流动性充沛，净利润质量高 ..... 14

2. 业务分析：前端聚人气+后端造壁垒，共筑同店增长 ..... 16

2.1. 前端：匠心独具，“产品+门店”重塑汉堡体验 ....... 16

2.2. 后端：“供应链+组织力+营销力+数字化”助力高歌猛进 ...... 26

2.3. 同店：同店经营趋稳，客流为主要变量 ..... 35

3. 成长看点：短期成长助力，长期运营接棒 .... 37

4. 估值复盘：高成长享高估值 .... 46

5. 看回中国：国内餐饮龙头企业具备配置价值 .... 49

6. 风险提示 .... 61

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