铜行业深度分析报告( 25 页)

目录

1. 2020 年铜供给展望.......... 5

1.1. 短期内疫情造成精炼铜被动累库........ 5

1.2. 矿产端：2020 年全球铜矿供给仍然偏紧..... 7

1.2.1. 2020 年新增大型项目较少........ 7

1.3. 冶炼端：低加工费下冶炼厂仍有减产压力............ 8

1.4. 成本端：全球铜矿开采成本系统性提升，90%分位线支撑扎实....... 9

2. 2020 年铜消费展望........ 13

3. 供需平衡：2019~2021 年呈偏紧格局....... 19

图表目录

×