油轮航运分析报告( 52 页)

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一、油轮航运：供需多变导致盈利波动，A 股主要上市公司3 家 .... 8

二、需求解构：关注中东、北美洲的油品出口 ..... 10

2.1 原油航运需求：以中东→中国为核心，美国→亚太路线预计拉长平均运距 ....... 11

2.2 成品油航运需求：运量结构分散，中东→亚太、北美洲→中南美洲份额领先 ....... 19

三、供给现状：造船意愿、环保监管等因素导致增量受限 ..... 26

四、复盘与展望：关注中东、美、欧、俄等多边博弈 ..... 34

五、相关标的 .... 43

六、风险因素 .... 52

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