种业行业深度报告( 45 页)

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目录

1 全球粮食安全形势复杂，种业振兴为国之大者 ....... 7

1.1 种业发展历程：从政府主导走向市场化，市场规模不断扩大 ....... 7

1.2 主要作物产区分布受限于地理条件 ....... 9

1.3 中国主要作物生长周期：同一作物生长周期在南北部存在较大差异 ..... 11

1.4 农作物品类结构：全球种子品种分布集中，转基因种子占比超一半 ..... 12

1.5 农作物进出口政策：各国对粮食出口施加限制，粮食安全风险加剧 ..... 13

2 我国谷物供应基本自给，粮食行业景气度提升 ..... 14

2.1 玉米： 全球供需相对紧张，预计价格高位震荡 ....... 14

2.2 大豆：全球供应压力有所缓解，价格维持相对高位 ..... 16

2.3 小麦：我国库存较充足，价格短期高位，中长期回调可能性大 ..... 18

3 国外生物育种起步早，国内商业化进程加速 ..... 21

3.1 全球转基因： 作物种植面积不断增加，性状研发耗时耗财 ....... 21

3.2 美国转基因：玉米、大豆的渗透率均超过90%，单产均高于中国 .... 25

3.3 我国转基因：政策陆续出台，商业化预期增强，市场潜力大 ..... 26

4 转基因带来行业扩容，龙头种企有望最先受益 ..... 29

4.1 转基因产业链：国内种企主要集中于制种环节，生物育种企业较少 ..... 29

4.2 竞争格局：全球种业集中度高，我国集中度低且竞争格局稳定 ..... 30

4.3 种企巨头：孟山都、科迪华、先正达三足鼎立，主要通过并购扩张 ..... 31

4.4 我国种企：大北农、隆平提前布局，荃银、登海通过合作受益 ..... 32

5 风险提示 ..... 44

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